证券回购交易是证券买卖双方约定未来以反向交易方式完成资金融通的信用行为。其本质是以国债、金融债券等有价证券为抵押品的短期资金拆借，交易主体包括以券融资方和以资融券方，符合条件的境外机构投资者也可参与 。主要券种涵盖国库券及中国人民银行批准的金融债券。我国证券回购交易场所包括沪、深证券交易所和全国银行间同业市场，其中交易所市场以国债为主，银行间市场涵盖国债、融资券及特种金融债券。
我国的国债回购业务始于1988年，1991年全国证券交易自动报价系统试办国债回购交易 。1997年6月，全国银行间债券市场正式启动。采用标准券机制实现抵押品标准化，通过折算率将不同券种折算为回购综合债券。交易流程包含初始交易与回购到期反向交易两步清算，上海交易所设置3天至182天共6个国债回购品种，深圳交易所则扩展至3天至273天共9个品种。2006年，上海证券交易所推出新质押式国债回购交易 。该交易严格限定抵押券种，并禁止挪用托管债券、租借债券及资金投向固定资产等违规操作。
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